Citadel Fonds Het Gesê Om Quadruple Met 'N Hoë - Frekwensie Handelaars

Citadel Fonds het gesê om Quadruple met 'n hoë-frekwensie Trades Hoë-frekwensie handel het goed om miljardêr Ken Griffin is. Sy Citadel LLC teruggekeer meer as 300 persent in 'n fonds begin as 'n hoë-frekwensie strategie aan die einde van 2007, volgens twee mense wat vertroud is met die Chicago-gebaseerde geld bestuurder. Die $ 830,000,000 swembad, wat ander strategieë in die afgelope jaar het bygevoeg, klop die 44 persent wins van die Amerikaanse aandelemark in die ses jaar deur 2013 asook Griffin se twee hoof verskansingsfondse, wat saam het $ 8800000000 in bates en rose 45 persent in die tydperk. Die opbrengs van Citadel se taktiese Trading fonds gee 'n blik op die wel en wee gemaak in 'n hoë-frekwensie handel - die vinnige koop en verkoop van sekuriteite wat staatmaak op ultra vinnige rekenaars te bemark ondoeltreffendheid te ontgin - as gevolg van die finansiële krisis, en voor winste gekrimp met 'n toenemende kompetisie. Die praktyk is die gesig staar 'n ongekende beheer volgende Michael Lewis se nuutste boek, "Flash Boys," wat beweer dat dit tuig het gehelp om die Amerikaanse aandelemark. "Hoë-frekwensie handel sy hoë getref in 2008 deur 2010," het Larry TABB, stigter van die mark-navorsing firma TABB Group LLC. "Toe die ambagte begin om oorvol in VS aandelemarkte en dit het moeiliker om inkomste te genereer." Citadel se taktiese Trading fonds gespring sowat 31 persent in 2008, toe die SP 500 Indeks van VS aandele gedaal 37 persent en verskansingsfondse breë verloor 19 persent. Die fonds het 'n jaargrondslag 26 persent sedert die begin van 2008 teruggekeer, met net vyf verloor maande, het gesê die mense wat nie gevra word geïdentifiseer omdat die fonds is privaat. Die ergste daling was 'n verlies van 1 persent. opbrengsprofiel Mike Geller, 'n woordvoerder vir Citadel op Edelman, wou nie kommentaar lewer op die prestasie fonds. Die terugkeer profiel is baie anders as Kensington en Wellington fondse Citadel se, wat 55 persent in 2008 gedaal, 'n $ 9000000000 verlies wat die firma het nie verhaal tot 2012. Die fondse wat belê in alles van korporatiewe skuld te globale voorrade, verloor baie van die geld op krediet-mark inzetten in 2008. die fondse teruggekeer 62 persent van die volgende jaar as vaste-inkomste markte herstel. Griffin, 45, het sedertdien gesien verbetering in sy hoof verskansingsfondse, wat op 'n jaargrondslag 26 persent sedert hul 2008 verliese teruggekeer. Sy plan om 'n beleggingsbank as gevolg van die finansiële krisis te bou misluk minder as drie jaar later te midde van afwykings van top-bestuurders. Citadel Securities, sy besigheid te vul te koop en te verkoop bestellings vir kliënte, betaal kleinhandel makelaars soos TD Ameritrade Holding Corporation honderde miljoene dollars om bestellings pad stuur, Lewis berig in sy boek, wat ook beskryf die eenheid as die gebruik van 'n hoë-frekwensie handel. Citadel Securities sê dit voer sowat 14 persent van Amerikaanse gekonsolideerde volume in aandele en 20 persent in VS-genoteerde volume aandele opsies. toevoeging van strategieë Die taktiese Trading fonds Morphed oor die jare van 'n suiwer hoë-frekwensie handel voertuig te kry oor 'n kwart van sy winste gemiddeld van die strategie, volgens een van die mense. In 2008 het dit besig uitsluitlik in 'n hoë-frekwensie verhandeling van aandele en toekoms. In 2009 het die fonds gevoeg tradisionele mark-neutrale lang kort aandele handel, volgens die persoon, en die volgende jaar, dit het ook begin met behulp van statistiese arbitrage - om geld te maak uit van 'n klein prys verskille in gekorreleer sekuriteite. Die hoë-frekwensie handel is nou uitsluitlik in nie-aandele termynmark. Verdienste vir 'n hoë-frekwensie firmas uit VS aandele het gedaal namate meer mededingers tot die mark toegetree, daal tot $ 810,000,000 in 2012 uit $ 4900000000 in 2009, volgens ramings van Rose Blatt Securities Inc. n New York-gebaseerde makelaars. Lewis se boek Om die laer opbrengste te bekamp, ​​het maatskappye begin om ander vorme van handel voeg veel in die weg Citadel het. "Ten einde voor te bly moet jy jou bron van inkomste en strategieë te diversifiseer," sê Sang Lee, besturende vennoot by Boston-gebaseerde navorsing firma aite Group LLC. "Deur die instelling van nie-HFT strategieë, hulle is op soek na meer konsekwentheid te kry in hul opbrengste." Lewis, 'n skrywer wat ook skryf vir Bloomberg View, voer aan dat die $ 23000000000000 Amerikaanse aandelemark is getuig ten gunste van spoed handelaars, wat hy sê prooi op stadiger beleggers deur om vroeë toegang tot nonpublic inligting. Die boek en die media-aandag wat hulle ontvang het herleef en groot gemaak kommer wat gesirkuleer vir die jaar. Die FBI het reeds indringende potensiaal kriminele aktiwiteite wat verband hou met 'n hoë-spoed handel. Op 4 April VSA Prokureur-generaal Eric Holder het die Departement van Justisie ondersoek of die strategie stryd binnehandel wette. So is New York Prokureur-generaal Eric Schneiderman. In 'n 31 Maart onderhoud op Bloomberg TV, Schneiderman n beroep op die Amerikaanse Securities and Exchange Commission te bespoedig sy oorsig en vinnig uit te reik nuwe regulasies. verlaging van die koste Een kritiek van spoed handelaars is dat hulle gebruik gesofistikeerde algoritmes om die beweeg van die groot institusionele beleggers op te spoor en dan spring in die voorkant van hul groot bestellings. Spoed handelaars kan dan voordeel te trek uit die aankoop van en dan vinnig verkoop van 'n voorraad vir 'n effens hoër prys aan die groter, stadiger belegger. Joe Brennan, globale hoof van aandelebeleggings by Vanguard Group, die wêreld se grootste onderlinge fonds maatskappy, het gesê die meerderheid van 'n hoë-frekwensie handelaars "speel binne die reëls" en selfs "saamgebind" die gefragmenteerde mark deur te verseker dat pryse bly in ooreenstemming met mekaar oor verskillende handel plekke. Dit maak die markte meer doeltreffend en verlaag handel koste vir baie deelnemers, het hy gesê.